미국 주식에도 적지 않은 돈을 투자한 저에게 트럼프가 다시 대통령이 된다는 소식을 듣고 처음 든 생각은 “경제는 어떻게 될까?”였어요. 주변에서도 다들 비슷한 걱정을 하더라고요. 뭐랄까, 첫 임기 때도 워낙 예측불가능한 정책들을 많이 내놨잖아요?
개인적으로는 좀 걱정스러운 부분들이 많이 보이거든요. 특히 연방준비제도(Fed)와의 관계에서 말이죠. 제가 경제 전문가는 아니지만, 그래도 이런저런 자료들을 보다 보니까 몇 가지 우려되는 점들이 눈에 띄더라고요.
금리 정책에 대한 트럼프의 생각, 좀 이상하지 않나요?
트럼프는 경제가 좋을 때 금리를 낮춰야 한다고 생각하는 것 같은데, 이게 좀… 뭐랄까 일반적인 경제 원칙과는 반대되는 얘기거든요. 보통은 경제가 과열될 때 인플레이션을 막기 위해 금리를 올리는 게 맞잖아요?
그런데 트럼프는 계속 “금리를 낮춰라”고 연준에 압박을 가하고 있어요. 심지어 다우존스 지수가 50,000을 돌파하는 걸 자신의 노벨상 같은 업적으로 생각한다고 하더라고요. 뭐 주식시장이 오르는 건 좋긴 한데, 그게 다는 아니잖아요.
제가 봤을 때는 이런 식의 접근이 좀 위험할 수 있을 것 같거든요. 금리를 인위적으로 낮게 유지하면 단기적으로는 좋아 보일 수 있지만, 장기적으로는 인플레이션이 다시 치솟을 위험이 있거든요.
연준의 독립성이 위험하다고요?
이건 정말 심각한 문제라고 생각해요. 트럼프가 연준에 대한 통제권을 얻으려고 한다는 얘기들이 나오고 있거든요. 2026년에 제롬 파월 의장의 임기가 끝나면 자신의 사람을 앉히겠다는 거죠.
그런데 여기서 더 문제가 되는 건, 리사 쿡 같은 연준 이사들도 교체하려고 한다는 점이에요. 법적으로 가능한지는 모르겠지만, 일단 시도는 하려는 것 같더라고요.
역사적으로 보면 1980년대 초에 폴 볼커 의장이 정말 용기 있게 금리를 확 올려서 인플레이션을 잡았거든요. 그때 지미 카터 대통령은 별로 좋아하지 않았지만, 볼커는 자신의 소신을 밀고 나갔어요. 그 덕분에 연준의 독립성이 확고해졌고, 그게 지금까지도 미국 경제의 중요한 기반이 되고 있는 거죠.
근데 트럼프가 정말로 연준을 장악한다면? 솔직히 터키 같은 상황이 될 수도 있다고 봐요. 에르도안이 중앙은행에 개입해서 금리를 인위적으로 낮췄더니 인플레이션이 70-80%까지 치솟았잖아요.
스태그플레이션의 위험성
개인적으로 가장 걱정되는 게 바로 이거예요. 스태그플레이션. 경제성장은 둔화되는데 물가는 계속 오르는 그 끔찍한 상황 말이에요.
지금도 미국 경제가 둔화 조짐을 보이고 있고, 동시에 인플레이션은 목표치인 2%보다 높은 3% 근처에서 머물고 있거든요. 이런 상황에서 트럼프가 금리를 무리하게 낮추면…
단기적으로는 경기가 부양될 수 있겠지만, 장기적으로는 인플레이션이 더 심해질 거고, 그러면 장기금리가 오를 수밖에 없어요. 연준이 단기금리는 통제할 수 있어도 장기금리는 시장이 결정하는 거니까요.
그러면 결국 모기지 금리도 오르고, 자동차 대출 금리도 오르고… 일반 서민들이 직접적으로 타격을 받게 되죠. 트럼프가 원하는 것과는 정반대의 결과가 나올 수 있다는 거예요.
관세 정책의 문제점
아, 그리고 관세 얘기도 빼놓을 수 없죠. 트럼프는 여전히 관세를 외국이 부담한다고 생각하는 것 같은데, 이건 정말 기본적인 오해거든요.
관세는 결국 미국 소비자들이 부담하게 되어 있어요. 한국에서 수입되는 상품에 관세를 매기면, 그 비용은 미국 소비자들이 더 비싼 가격으로 지불하는 거라고요. 전문가들은 평균적인 미국 가정이 연간 2,400달러 정도 더 부담하게 될 거라고 분석하더라고요.
근데 트럼프는 이걸 이해하지 못하는 것 같아요. 아니면 알면서도 정치적 이유로 다르게 표현하는 건지… 어쨌든 이런 식으로 가면 물가 상승 압력이 더 커질 수밖에 없죠.
금융위기 가능성도 있다고요?
놀랍게도 전문가들 중에서는 트럼프 정책 때문에 금융위기가 올 가능성이 높다고 보는 사람들이 있더라고요.
두 가지 주요 원인을 제시하던데, 첫 번째는 엄청난 재정적자고, 두 번째는 연준에 대한 정치적 개입이에요. 이 두 가지가 결합되면 국채에 대한 신뢰가 떨어질 수 있고, 그러면 금리가 급등하면서 심각한 금융위기로 이어질 수 있다는 거죠.
물론 이건 최악의 시나리오고, 실제로 그렇게 될지는 모르겠어요. 하지만 가능성 자체를 무시할 수는 없는 것 같아요.
그럼 어떻게 해야 할까요?
트럼프 자신도 인플레이션이 얼마나 위험한지는 알고 있을 거라고 생각해요. 미국인들이 인플레이션을 정말 싫어한다는 것도 알고 있고요.
아마도 실제로 인플레이션이 다시 치솟기 시작하면, 그때서야 정신을 차리고 제대로 된 대응을 할지도 모르겠어요. 하지만 그때까지 기다리기에는 너무 늦을 수도 있죠.
제가 개인적으로 바라는 건, 트럼프가 연준 의장으로 경제학적 배경이 탄탄한 사람을 임명했으면 좋겠어요. 완전히 자신의 말만 들을 사람 말고, 어느 정도는 독립성을 유지할 수 있는 사람 말이에요.
케빈 월러나 다른 후보들도 언급되고 있던데, 제롬 파월만큼은 아닐지라도 그래도 괜찮은 경제학자들이더라고요. 문제는 트럼프가 충성도를 더 중요하게 생각할까봐 걱정이에요.
트럼프 2기의 경제는 어떻게 될까?
뭐, 어쨌든 이미 트럼프가 대통령에 당선된 상황이니까, 이제는 최악의 시나리오가 현실화되지 않기를 바랄 수밖에 없죠. 개인적으로는 좀 걱정스럽긴 하지만, 미국 경제의 기초체력이 워낙 탄탄하니까 어떻게든 버텨낼 수 있지 않을까 싶기도 하고요.
다만 우리나라 입장에서도 미국 경제 상황을 계속 주의 깊게 지켜봐야 할 것 같아요. 특히 관세 정책이라든지, 달러 강세 같은 부분들은 우리 경제에도 직접적인 영향을 줄 테니까요.
아무튼 앞으로 몇 년간은 정말 예측하기 어려운 시기가 될 것 같네요. 개인 투자자 입장에서도, 기업 입장에서도 더 신중하게 접근해야 할 때인 것 같고요.
여러분은 어떻게 생각하시나요? 트럼프 2기 경제정책에 대해 낙관적이신가요, 아니면 저처럼 좀 걱정스러우신가요?
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